超额现金持有、过度投资与代理成本——来自我国2006～2012年寿险公司的经验数据

摘要：

本文选取了2006 ～2012年间34家寿险企业作为研究样本,对寿险企业超额持有现金、过度投资以及二者间相关关系问题进行了实证研究.结果发现,中国寿险企业存在融资约束和超额持有现金问题,而由于寿险企业监管较严格,过度投资问题并不严重,但是超额持有现金与过度投资有着显著的相关关系.在寿险企业中,超额持有现金加重了代理问题,是造成过度投资的重要因素,并且资产规模越大,问题相对越严重.不过具有外资参股的寿险企业,过度投资问题相对轻一些.

关键词：寿险企业、现金最优持有量、现金超额持有、过度投资

分类号：F840.32(保险)

在线出版日期：2014-11-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：94-104