上市保险公司年度业绩预告的信息效应研究

摘要：

基于事件研究法,用超额收益率分析我国三家上市保险公司年度业绩预告的信息含量,测度了信息披露的公正性,揭示了业绩预告信息质量的进步性.超额收益率和累积超额收益率的变化轨迹显示,三家保险公司的业绩预告都有信息含量;随着披露次数的增多,业绩预告的信息质量都在逐年提高.“好消息”的披露往往会导致累积超额收益率逆转上升;“坏消息”的披露一般能减缓累积超额收益率的下降速度.信息披露公正性的检验表明,当业绩预告为“好消息”时,一般不存在信息泄露;为“坏消息”时,通常存在不同程度的信息泄露.

关键词：事件研究法、超额收益率、上市保险公司、业绩预告、信息效应

分类号：F840.32(保险)

在线出版日期：2014-02-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：39-49