考虑多风险因素的我国巨灾债券定价研究

摘要：

巨灾债券是巨灾风险转移资本市场上交易最活跃、使用最广泛的金融创新产品.本文创新性的引入资产、负债和利率模型,结合我国地震损失程度和频率分布对我国巨灾债券定价进行了实证研究,并在资产负债管理视角下首次对多风险因素作用下的我国巨灾债券定价进行了量化研究.研究结果表明违约风险、道德风险、基差风险对巨灾债券价格具有显著的影响且其共同作用使巨灾债券价格进一步降低,有效的资产负债管理可以分散上述风险.本文研究对保险公司发行巨灾债券具有精算定价参考作用,同时表明保险公司在发行巨灾债券时应当加强其资产负债管理,以达到规避风险、保障偿付能力的目的.

关键词：巨灾债券定价、资产负债管理、风险因素、蒙特卡罗模拟、Copula函数

分类号：F840.64(保险)

在线出版日期：2013-10-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：94-106