基于Black-Litterman模型的保险资金动态资产配置模型研究

摘要：

本文以目前保险资金运用的现状和问题为背景,采用“两步法”研究保险资金的动态资产配置问题:首先,采用计量经济学方法建立结构方程模型,研究宏观经济与保险资金可运用的各资产收益率之间的定量关系；其次,借鉴Black-Litterman模型对不同时间区间的保险资金资产配置进行实证研究,并对最优资产配置结果进行比较.研究发现,在不同约束条件和不同时间区间下,最优资产配置不尽相同,但其收益-风险特征均优于市场组合.同时,时间区间越短,预测效力越高.据此,对Black-Litterman模型在保险资金运用领域的实用性进行了讨论,并对我国的保险投资实践提出了可行性建议.

关键词：保险资金、资产配置、宏观经济、Black-Litterman模型

分类号：F840.32(保险)

在线出版日期：2013-08-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：24-38