政府补助能否抑制实体企业"脱实向虚" ——基于固定资产投资与R&D投入的作用机制

摘要：

作为政府经济干预的宏观调控手段,政府补助能否有效引导企业实体投资,进一步抑制以企业金融化为表征的经济"脱实向虚"现象呢?以2009—2019年我国沪深A股上市企业为样本,探究政府补助对微观企业金融化的影响.实证研究结果表明:政府补助能够抑制企业金融资产投资行为;就传导机制而言,政府补助有助于促进企业固定资产投资与研发创新投入,从而对企业金融资产配置产生影响.进一步分析发现,政府补助对非国有、高融资约束的企业金融投资行为的抑制作用更强.研究证明:政府干预对于企业资产配置方向具有积极作用,对我国进一步科学优化产业政策设计以提升"金融服务于实体"、促进实体企业高质量发展具有重要意义.

关键词：政府补助、金融化、研发投入、资本投资、政府干预

所属期刊栏目：24

分类号：F812.4;F275(财政、国家财政)

资助基金：国家自然科学基金;安徽省长三角高质量一体化发展重大问题研究重点项目;安徽省高等学校研究生科学研究项目

在线出版日期：2022-09-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：26-38,76