基于多维度视角的生命周期基金评价研究

摘要：

生命周期基金在中国具有较大的发展潜力,也存在一定潜在的风险,但国内学者在此类目标养老基金的度量方法上尚未形成完整的评价机制.基于国内已完成完整周期的两支生命周期基金数据,按照"风险度量、绩效评价、净值预测"的多维度视角层层递进,构建评价该类养老基金的完整设想.研究结果显示,生命周期基金在中国市场具有较大的风险,基于EGARCH模型的VaR方法能够有效衡量其市场风险;利用改进后的Carhart四因素模型对生命周期基金进行业绩评价发现,与整个周期内的表现相比,在股市波动下基金经理的选股能力和择时能力均不稳定;BP神经网络模型为合理判断生命周期基金未来的价值走向提供了一种可行思路,采用多样化的指标构建该模型对基金净值变化趋势有较好的预测能力.

关键词：生命周期基金、风险度量、绩效评价、净值预测、多维度视角

分类号：F830.59(金融、银行)

资助基金：江苏省研究生科研创新计划项目KYCX20_1639

在线出版日期：2021-03-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：89-99