证券市场大宗交易减持行为的规制疏失与校正

摘要：

大宗交易制度集交易成本低、相对隐蔽以及市场冲击力较小三项特征为一体，是证券交易市场的重要组成部分。但实践中，大宗交易制度常为居心不良的上市公司大股东和董监高所利用，通过减持来实现逃避税收、套现止损和操纵市场的违法目的。为此，法律应当对利用大宗交易进行非法减持的行为予以严格规制。具体而言，应透过表面的大宗交易行为，探明合同真意，扼制大股东和董监高利用大宗交易进行避税；并通过课以忠实义务，防止大股东和董监高通过大宗交易肆意减持套现；同时，须进一步强化法律责任，对与他人合谋操纵市场或为他人操纵市场的行为提供帮助的大股东和董监高予以严惩。

关键词：大宗交易、非法减持、证券市场、法律责任

分类号：DF41(经济法、财政法)

资助基金：中国政法大学青年教师学术创新团队资助项目2014CXTD05

在线出版日期：2016-11-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：57-65