世界原油价格风险度量——基于EGARCH-EVT-t Copula模型

摘要：

从原油现货市场收益率的特征分析入手,为了更好地描述原油现货市场收益率的尖峰厚尾、偏态和波动集聚等特征,运用EGARCH对条件波动率进行建模,进而运用极值理论对标准残差序列的尾部分布进行建模,刻画原油现货市场极值风险,同时结合Copula函数和Monte Carlo模拟技术来度量不同持有期相应的VaR值.实证结果表明:原油市场随着置信度的提高和持有期的延长,VaR的绝对值在增大.同时,回测检验结果表明基于EGARCH-EVT-t Copula的模型能够精确有效地度量原油现货市场极端风险.

关键词：ECARCH-EVT模型、蒙特卡洛模拟、Copula、K-S检验

所属期刊栏目：14

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：中央高校基本科研业务费资助项目CDJXS11021112

在线出版日期：2012-10-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：10-16