会计稳健性抑制卖空了吗?——基于企业风险和会计稳健性时序特征的分析

摘要：

会计稳健性会及时披露企业负面消息,这种特性会抑制股价高估,减少融券卖空行为.以我国2010—2016年A股市场所有融资融券标的公司为样本,分析了公司会计稳健性水平对融券卖空程度的影响.研究发现,会计稳健性水平的提升能够显著抑制市场卖空行为,且公司经营风险越大,这种抑制作用越明显.进而,考虑公司会计稳健性长期历史水平,即会计稳健性时间序列特征对稳健性与卖空水平之间关系的影响.实证结果显示,"持续稳健"与"持续不稳健"分别加强和减弱了会计稳健性对卖空的抑制作用,而"非持续稳健"则未表现出明显的影响.研究结论说明公司增加会计稳健性能抑制市场卖空行为,尤其对于经营风险高的企业更是如此,而且企业应保持长时间持续稳健地披露会计信息,以此稳定投资者的稳健性预期,才能有效地发挥会计稳健性对卖空的抑制作用.

关键词：会计稳健性、会计稳健性时间序列特征、企业风险、融券卖空、持续稳健、持续不稳健

所属期刊栏目：34

分类号：F275;F832.5(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金;中央高校基本科研业务费专项;中央高校基本科研业务费专项

在线出版日期：2019-08-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：84-94