问询监管的市场反应——基于深交所数据的实证分析

摘要：

问询函是证券交易所常用的信息披露监管措施和工具,问询函公告后,被问询上市公司股票的市场反应值得研究.以深圳证券交易所2015年问询监管事件为样本,通过事件研究法和回归分析,研究了问询监管的市场反应.实证研究表明:问询监管对被问询公司总体的累计平均超额收益率有显著影响,在问询公告前,累计平均超额收益率显著为负;在问询公告后,累计平均超额收益率显著为正.而每天的平均超额收益率在问询公告前为负且不显著,在问询公告之后显著为正.因而,证券交易所应严格规范上市公司的信息披露行为,优化问询监管流程,加大对信息披露违规行为的惩处力度,以实现对上市公司信息披露行为的有效监管.

关键词：交易所、问询函、问询监管、超额收益率、事件研究法、回归分析

所属期刊栏目：33

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：中央高校基本科研业务费专项JBK161111

在线出版日期：2018-04-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：84-93