基于GARCH-EVT-VaR模型的碳市场风险计量实证研究

摘要：

对欧盟碳市场风险进行实证研究,在分析碳市场价格波动特征基础上,将条件方差和极值理论纳入VaR计量框架,建立量化碳市场价格波动风险的GARCH-EVT-VaR模型.应用该模型对欧盟碳排放交易市场(EU ETS)进行实证研究,结果显示:碳市场价格波动具有尖峰、厚尾、自相关、波动性聚类和条件方差等典型特征,EUA和CER价格波动呈现显著同步性;碳市场存在显著的极端价格波动风险,GARCH-EVT-VaR模型能够更准确地量化碳市场风险,从而为应对极端事件预留充足的风险储备.

关键词：碳市场、风险计量、价格波动、GARCH-EVT-VaR

所属期刊栏目：51

分类号：X196

资助基金：深圳市环境科研计划课题4403012012000227;广东省自然科学基金博士启动项目2014A030310404

在线出版日期：2017-01-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：511-517