贝叶斯均衡下的产融合作联盟博弈研究

摘要：

产融合作联盟是满足产业资本与金融资本相互融合,又避免相互参股控股导致过度嵌入风险的联盟合作方式.作为一种网络组织的具体表现形式,它兼具市场组织和层级组织特性,可以在一定程度上消除信息不对称.运用贝叶斯均衡分析产融合作博弈联盟的可行性,以协鑫清洁能源项目案例为佐证,探讨以产业基金为具体表现形式的产融合作联盟对金融资本、产业融资企业、产业资本的影响.研究发现:以适度嵌入的合作联盟为载体开展的产融合作模式,有助于提升金融资本的风险认知水平,放大产业资本的投资能力,降低实体企业的融资成本,可以成为金融与产业共同成长的“平滑剂”.实践层面,有助于引导金融资本将有限资源投向优质项目,促进高新技术产业获取资本支持快速成长,同时规避过度嵌入引致的系统性风险.理论层面,该模式的推广和应用,可以降低联盟参与各方的交易成本,使参与各方实现Pareto改进,有助于实现联盟效益的最大化.

关键词：产融合作、联盟博弈、贝叶斯均衡

所属期刊栏目：19

分类号：F062.9(经济学分支科学)

在线出版日期：2020-06-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：58-67