10.3969/j.issn.1672-8106.2019.01.006
上证50ETF个股期权的市场效率研究
运用盒式价差套利策略,借助上证50 ETF个股期权的高频交易数据,研究期权市场的市场效率.结果表明:相比短期和中期合约,长期合约的价差分布"厚尾"特征更明显.对这些异常值进一步分析发现,它们多集中出现在市场剧烈波动期的开盘后半小时内;但在其他时间,考虑交易成本和时间价值后,盈利的套利机会很少.即除了市场剧烈波动时,50 ETF个股期权市场在大多数情况下具有较高的市场效率,期权市场的有效性有助于引导理性投资,促进多层次资本市场良性发展.
上证50ETF期权、盒式价差套利、套利机会分布、市场效率
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F830.91(金融、银行)
2019-03-20(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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