管理层能力、投资银行声誉与并购绩效反应

摘要：

公司并购中管理层能力的相对缺陷需要投资银行等中介机构的决策辅助。以2007-2013年上市公司并购为样本，实证检验管理层能力、投资银行声誉对并购绩效反应的影响。研究发现：在管理层能力显著提升并购绩效的基础上，选聘适当的投资银行能够进一步强化正面效应，但需要确保管理层能力与投资银行声誉的协同与匹配。当管理层能力较强时，无论是高声誉投行还是低声誉投行均能显著提升并购绩效，但当管理层能力较弱时，即使是高声誉投行，其并购绩效提升效果也并不显著，由此表明管理层能力的基础性和投资银行参与的局限性。本研究可为公司并购选聘适当的投资银行提供技术标准。

关键词：公司并购、管理层能力、投资银行声誉、中介机构、并购绩效

所属期刊栏目：15

分类号：F271.4;F832.5(企业经济)

资助基金：国家社科基金重大项目14ZDA051;国家社科基金重点项目14AGL012;国家自然科学基金青年项目71302091;教育部人文社科青年项目12YJC630083;中国博士后科学基金面上项目2012M511527;山东省优秀中青年科学家奖励基金项目BS2012SF013。

在线出版日期：2016-05-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：61-70