期望收益具有不确定性下的多先验资产组合

摘要：

基于均值-方差模型,运用多先验方法研究风险资产期望收益具有不确定性下的多先验资产组合优化问题.通过引入一组约束常数测度期望收益的不确定性程度,给出真实期望收益的置信区间,构建多先验资产组合最大-最小化模型,运用拉格朗日法获得模型的最优封闭解,并以上证50指数中8只股票2011年7月到2016年6月的月度收益数据为样本予以实证.结果表明,多先验资产组合权重是均值-方差资产组合权重与最小方差资产组合权重的加权平均;某一适当约束常数下的多先验资产组合的业绩高于均值-方差资产组合;多先验资产组合的稳定性强于均值-方差资产组合.研究指出多先验资产组合不但能提高均值-方差资产组合的业绩,而且也能提升均值-方差资产组合的稳定性.

关键词：均值-方差模型、期望收益不确定性、约束常数、多先验资产组合

所属期刊栏目：32

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71271003

在线出版日期：2017-05-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：83-88