资产收益过程可预测下的动态资产组合选择

摘要：

基于资产收益过程的可预测性,提出一种新的动态资产组合选择方法.等分投资期,建立各期资产组合中风险资产权重是其预测变量观察值线性关系的模型,将预测变量收益过程引入资产收益过程;通过矩阵变换形成表征资产收益过程的拓展的资产空间,将条件问题求解转化为非条件问题求解,运用均值-方差分析法获得模型系数,使投资者各期终期财富期望二次效用最大;最后,给出模型的算法,进行实证研究.结果表明,预测变量通过拓展的资产空间描述了资产的收益过程;投资者根据各期预测变量的观察值可适时调整资产组合,保持其投资决策的最优化.研究为动态情景下的条件问题求解提供一种方法.

关键词：期望效用、预测变量、拓展的资产空间、动态资产组合

所属期刊栏目：25

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：安徽省高校自然科学研究重点基金资助项目kj2009a157

在线出版日期：2010-07-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：80-83