并购商誉、公司治理与风险防控

摘要：

通过研究并购商誉对股价崩盘风险的线性与非线性影响,同时分析现金流和公司治理结构在商誉泡沫金融风险防控中的作用.研究发现:商誉增加会扩大股价崩盘风险,尤其是对非国资企业更明显;不同现金流对股价崩盘风险的作用不一样,对商誉影响股价崩盘风险的调节效应也不一样,经营性现金流和融资性现金流起缓解作用,而投资性现金流则可能起放大作用;完善的公司治理结构可以有效缓解股价崩盘风险,其中董事会的有效监督对国资企业最为有效,管理层的薪酬激励对非国资企业最为有效;适度规模的商誉能防控股价崩盘风险,不同行业的阈值各不相同,如房地产行业两个阈值较小,而信息技术行业两个阈值较大.

关键词：并购商誉、股价崩盘、公司治理、风险防控

所属期刊栏目：46

分类号：F832.51(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金

在线出版日期：2022-06-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：132-144